【個別銘柄分析】ソフトバンク（9434）

株価情報

株価：1467.5円
配当利回り：5.86%
（2021/7/26終値）

トカゲ分析

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配当利回り　　　★★☆
1株配当金推移　 ★★☆
EPS推移　　　　★★☆
PER　　　　　　★★★

トカゲコメント：
日本の３大携帯キャリアの一角で、「SoftBank」「Y!mobile」「LINEMO」の3ブランドを展開。ヤフー、ZOZOTOWN、LINE、Paypayなど、情報・テクノロジー領域において様々な事業を傘下にもつ。
2022年度の営業利益１兆円達成に向けた戦略が明確。通信事業を基盤に、新事業領域に挑戦。株主還元については、2022年度までは毎年減配なし、配当金は現在の86円にプラスα、自社株買い（2020年8月28日に早速実施発表）を目標とする。
トカゲ自身は、上記評価結果とセクター分散を目的にポートフォリオへの組入をおこなっている。

基礎データ

• 市場：東証一部
• 業種分類：情報・通信
• 時価総額：6.9兆円
• 決算：3月末日
• URL：https://www.softbank.jp/corp/

EPS推移

1株配当推移

PER比較

売上高推移

中期経営計画

「2022年度　営業利益1兆円への道筋」を2020年8月に発表している

2022年度目標は、
売上高　5.5兆円
営業利益　1兆円
純利益　5,300億円

目標達成に向けた具体的な戦略は次の４つ。

1. PayPayプラットフォーム戦略
・PayPayを軸に金融サービス、モバイル、eコマースとの事業シナジーを追求　
　具体的には、
　・既存の金融サービス（Yahooカード、ジャパンネット銀行等）をPayPayに統一　
　・PayPayを入り口に金融サービスをシームレスにつなげる　
　・PayPayでモバイルサービス（eコマース、決済、貯金・保険、資産運用）を差別化　
　・PayPayからeコマース（Yahooショッピング、ZOZOTOWN等）への送客で取扱高拡大

2. スマホの拡大と法人のデジタル化戦略
・コンシューマ事業
　事業目標：2023年度にスマホ累計契約数3000万件
　利益目標：毎年増益
　戦略内容
　・マルチブランド戦略（Softbank、Y!mobile、LINE MOBILE）
　・5G本格展開
　・ヤフーとPaypay連携

・法人事業
　事業目標：ソリューション等売上毎年２ケタ増
　利益目標：毎年２ケタ増益
　戦略内容
　・企業のデジタル化（コミュニケーション、業務自動化、データ活用、セキュリティ）
　・産業のデジタル化（オンライン医療、スマートシティ、スマート物流）

3. 徹底的なコスト効率化戦略
・固定費キープフラット
　売上増でも2022年度の固定費（ヤフー事業を除く）を2019年度と同じ１兆円に維持
　達成方法
　・デジタル化による生産性の向上と働き方改革
　・ネットワークの効率化/最適化（KDDIとのインフラシェアリングなど）

・グループシナジーを活用したコスト効率化
　ソフトバンクとZホールディングスの共同購買で調達コスト削減
　インハウス化によるコストダウン

4. 財務コントロールと株主還元
・フリー・キャッシュ・フロー（FCF）の安定的な創出
　毎年調整後FCF6,700億円を目指す
　＊2019年実績6,447億円

生み出されたFCFで次の２つを実現。

・財務レバレッジの改善

・安定的な高還元
　毎年減配なし
　総還元性向85%程度（３カ年の加重平均）
　＊総還元性向：2020年度～2022年度の3年間の配当支払総額と自社株買い総額の合計÷同３年間の親会社の所有者に帰属する純利益の合計